Банк России второй день подряд выходит на финансовой рынок с внеплановыми операциями. Эксперты полагают, что ЦБ планирует изъять свободную ликвидность с целью не допустить ее конвертации в валюту.
Фактически можно утверждать, что глава российского Центробанка вникла в суть предложений академика РАН. Речь идет о том, что за отказ банков от покупки иностранной валюты Банк России предложил бесплатную прибыль в рублях. Оплачивать ее он будет за счет денежной эмиссии. Что это значит? На фоне нового витка обострения отношений России со странами Запада (риторика европейских и американских политиков допускает введение очередных антироссийских санкций) ЦБ уже нескольких дней подряд с неплановыми операциями выходит на финансовый рынок.
ЦБ в начале недели провел депозитный аукцион так называемой тонкой настройки. Кредитным учреждениям предложили "лишние" рубли разместить на депозитах Банка России на один день под ставку, которая коррелирует с ключевой.
Сложившуюся ситуацию можно проиллюстрировать на конкретных примерах. Так, в минувшую пятницу ЦБ привлек депозиты в среднем под 9,7% годовых. На оплату процентов регулятор потратил около 93 млн рублей всего за один день. Уже в понедельник Центробанк забрал деньги под 9,67% годовых и "напечатал" для банкиров еще 144 млн рублей. Еще 400 млн рублей Центробанк привлек у российских банков в ходе депозитного аукциона, который проводится еженедельно. Проценты по этой операции потребовали эмиссии в 110 млн рублей за один день.
Фактически депозитными операциями ЦБ пытается нивелировать последствия своей же провальной эмиссионной политики. Когда бюджетный дефицит финансируется за счет продажи Резервного фонда, это означает эмиссию: валюта на счете Минфина в Банке России продается самому ЦБ, который зачисляет на счет финансового ведомства эмиссионные рубли. Валюта же остается в ЗВР.
ЦБ за два года такой политики смог напечатать для бюджета 4 триллиона рублей. Из этой суммы около 1 триллиона рублей "печатный станок" отправил Агентству по страхованию вкладов, которое в свою очередь латало "дыры" в обанкротившихся банках. Известно, что в 2017 году в рамках операций с остатками Резервного фонда и ФНБ планируется эмиссия еще на 1,1 триллиона рублей.
Ранее Центробанк мог "стерилизовать" избыточную денежную ликвидность, каждый раз сокращая кредитование банков. Сейчас же практически все кредиты погашены. И теперь ЦБ расписывается в собственной беспомощности - финрегулятор не может быстро избавить рынок от "лишних" рублей.
Игра в "валютные качели", с одной стороны, высокая процентная ставка - с другой, в совокупности сыграли злую шутку с нынешней денежно-кредитной политикой Центробанка. Речь идет о неспособности контролировать и оперативно вмешиваться в ситуацию. Единственный выход - жесткое ограничение валютных спекуляций при увеличении адресной денежной эмиссии (предложение академика С.Глазьева) для финансирования проектов в реальном секторе отечественной экономики. Иначе финансовые манипуляции приведут к тотальному срыву в пропасть стагнации при беспрецедентно высокой волатильности с национальной валютой.
Подробности и мнения экспертов по этой теме смотрите сегодня в эфире с 19:00.
Пронько Юрий
